钢铁行业分析预测

1.中国取消钢材出口关税遭美方反对

    中国取消部分钢材出口政策及提高退税率的政策刚出台，就遭到美国钢铁业联合抗议，而中方认为政策的调整立足于缓解国内需求压力，并不会对国际市场带来太大冲击。

    中国刚刚放开对钢铁出口的限制，就遭到了美国钢铁业的“联名抗议”。美国五大钢铁协会近日发表联合声明称，中国应该停止出口退税、补贴等推动国内廉价钢材出口的政策，要求美国政府对中国的钢铁贸易政策采取积极的应对措施。

    美国对中国钢铁业补贴的“控诉”并不是第一次，近年来中美也一直在试图通过战略对话解决争端，但双方的分歧一直没能化解。事实上中方此次的减税措施主要是为了缓解钢材的国内需求压力的，然而由于国内外钢价历来存在较大价差，部分钢材流向国外市场势必对美国和周等地本土钢材的销售起到挤压作用，也成为了美方又一次起诉中国钢铁出口的导火索。

    据悉，上周美国钢铁工人联合会、美国钢铁协会、钢铁制造商协会、北美铁钢协会和钢管进口委员会草拟了一份联合声明，要求美国政府对中国的钢铁贸易政策采取积极的应对措施。声明要求，中国应该停止补贴过多的、多余的、没有效率的和高污染的钢铁产能。美国政府应该大力执行自己国家的法律来打击不公平的贸易行为，抵制中国违反WTO原则的“非法行为”及其在规避美国反倾销法律实施方面所做的努力。

    而中国专家则指出，中国钢铁业的发展立足于满足国内需求，出口比例很小，而且出口退税符合国际惯例，不能算补贴。资料显示，整个20世纪中国累计只生产了19亿吨的钢材，而美国却消耗了71亿吨钢材，由此可以看出，美国对钢材的进口完全是国内需求所致，而把责任全部归咎于中方显得比较牵强。

    事实上，近年来中美也一直在试图通过战略对话解决争端，但双方的分歧一直没能化解。美国钢铁协会甚至发布过一份美国产业报告，指责过去10年中，中国钢铁行业得到了超过520亿美元的政府补贴。对此，中方认为报告和指责严重缺乏事实依据。

    为了缓解国内市场的压力，中国政府在上周取消了大部分钢材产品的出口关税，具体细则为：2008年12月1日起取消十三类67个税号的出口关税，涉及的钢铁产品包括：所有热轧板卷、热轧中厚板、大型型材（包括大型H型钢），大部分钢丝，部分焊管，部分合金钢板、合金钢窄带、合金钢条杆等，只保留200系列不锈钢、螺纹、线材、棒材、中小型型材、未涂镀钢丝等25个税号原出口关税税率。

    此次取消关税的品种主要集中在一些高附加值，并具备较强国际市场竞争力的产品，出台政策的主要目的是通过适当刺激出口来缓解内需压力。这看似并不符合国家一直以来倡导的节能减排、限制出口的政策导向，却反映了政府目前的工作重点就是要力保经济增长，一旦形势转好，出口政策会重新回归收紧。然而，在中国取消钢铁出口关税几天之后，美国商务部就曾表示，已认定来自中国的焊接钢管获得了政府补贴并使出口至美国的产品价格低于合理价值，因此将针对来自中国的焊接钢管征收35.6%至40%的反补贴税。

    从全球经济危机不断升级的大环境看，虽然出口关税取消理论上有助于中国钢材的出口，但目前国外的需求相当低迷，估计出口增加的效果不会太明显。

    不过，在全球经济形势普遍不看好的情况下，也应该注意如果中国钢材出口再有明显增加，国外对中国钢材的反倾销反补贴调查也会加剧，因此应该尽量做到分散出口目的地，不要在同一时期向同一国家增加过多的钢材出口，引发国际市场过于敏感的反应。

2.必和必拓放弃收购力拓显示全球矿业景气不再

    必和必拓发表声明称放弃对力拓的恶意收购要约。全球钢企的反对无法阻止必和必拓的并购决定，而一场突如其来的金融危机却戏剧性的让其主动放弃收购。全球矿石需求的萎靡加上资本市场的动荡，为这场金额创记录的收购案拉下帷幕。

    必和必拓（BHP Billiton）总裁安德(Don Argus)11月25日发表声明，表示不会继续对力拓（Rio Tinto）的恶意要约。因为必和必拓不再认为对力拓的并购符合必和必拓股东的最佳利益，近期发生的全球性事件以及商品价格的相关跌势已经改变了此次交易的“风险度量”。必和必拓首席执行官克洛珀斯(Marius Kloppers)强调，必和必拓目前非常关注资产负债表实力，合并的债务风险敞口扩大以及资产剥离的难度已经令股东价值风险上升到一个无法接受的水平。

    截至发稿，力拓方面并未就此事发表任何声明。世华财讯致电必和必拓相关人士求证此事，但被告知不便就发表任何回应。作为全球最大的铁矿石买家，中国钢铁企业对此事的反映也显的较为平静。冶金工业经济发展研究中心教授级高工、副总工程师郑玉春表示，这算是下半年中国钢铁业收到的少数几个好消息，中国钢铁业一直反对“两拓合并”，但是对于2009年的铁矿石谈判能有多大的影响，郑玉春表示尚难定论，只是强调中国钢铁企业不能放松对矿石资源的储备，才能打破铁矿石的垄断格局。而首钢集团相关人士对此消息也是一笑而过，“毕竟钢厂现在最关心的钢材怎么能卖出去，之后才能考虑买多少铁矿石。”

    市场分析师杜薇指出，对于力拓这样庞大的企业来说，必和必拓的收购不仅面对着全球钢厂的反对，还要面对巨大的反垄断调查，加上金融危机对资本市场的冲击，以及全球矿石需求的迅速萎靡，自身难保的必和必拓放弃收购力拓是预料之中的事情。据悉，世界矿业巨头之首的巴西淡水河谷（VALE）公司11月21日宣布，由于金融危机造成国际球团矿市场需求大幅下降，其与必和必拓各控股50%的巴西萨马科公司决定从12月起,将球团矿的产量减少三分之二。

    渤海证券钢铁行业分析师马涛表示，必和必拓放弃收购力拓的行为可以理解，虽然两家公司的股价都大幅下跌，但是毕竟目前的矿石业已经不再像上半年那样风光，在全球经济明显衰退的情势下，现金在企业的运营中显得尤为重要，且在未来经济前期不乐观的预期下，对力拓的收购已经不是最佳时机。此消息一出，截止发稿时必和必拓股价25日上涨6.33%，力拓的股价则大跌35%。

    2007年11月8日，总部位于澳大利亚墨尔本的全球第二大铁矿石企业必和必拓(BHP Billiton)正式宣布，已向其竞争对手——总部位于伦敦的全球第三大铁矿石企业力拓(Rio Tinto)发出收购意向。按照当时的力拓市值计算，必和必拓需要以大约1,400亿美元完成对力拓的收购。之后，这一并购案遭到了全球钢铁工业协会以及欧盟委员会的反对。